P2P网贷哪种资产最坚挺？今天我们主要聊一聊P2P网贷的资产端，理论上来说，P2P的资产质量是要比银行差一点，但同样是所谓“次级债”，为什么有些资产在雷潮中走向了消亡，有些却能够平稳渡过呢？

个人信贷

P2P业务涉及的个人信贷资产主要是消费贷和信用贷，前者存在借款用途或者使用场景上的限制，后者则是直接向借款人发放小额现金，但本质区别不大，都属于无抵押的个人信用借款。

以监管标准来看，分散、小额的个人贷必然是当下最合规的资产之一。但个人信贷业务的价值并不仅仅体现在其合规性上，利润空间大、风险足够分散，也是这类资产不能忽视的两个优势。

利润空间大意味着平台能够获得持续且可观的收入来源，这也是平台储备现金流的一个主要途径。

盈利对于P2P平台而言之所以重要，过去是为了烧钱获客，如今是为了烧钱续命，如今严苛的“双降”、“三降”要求，更加考验平台的资金实力。

其次，个人信贷的借款主体高度分散，分布在不同地域、不同行业，各个主体之间又保持着足够的独立性，使其受金融债务链条的传导影响极小，发生区域性、系统性风险的概率较低。

从风控的角度而言，借款人对征信越是重视，还款意愿就越高，资金的风险也就越低。在当前社会信用体系加速发展的背景下，个人信贷业务的优势便得到了极大体现。互联网征信领域的数据打通和实时共享，更有利于筛选优质借款用户。

小额合规、需求旺盛、利润可观等优势，也使得个人信贷逐步成为P2P的主要业务形态。最近风头正劲的合众e贷，以及早期赴美上市的拍拍贷、宜人贷、乐信等，都是个人信贷领域的代表平台。

房信贷

与房产相关的借款业务，由于房产抵押物价值较高，抵押物处置手段成熟，能够覆盖一定风险，一度是P2P资产端的宠儿，最多时有近千家平台是以房抵贷为主营业务。

但限额令出台以后，大标业务急刹车，再加上政策对房抵贷资金流入房地产的严格监管，也造成了大量房抵贷平台的转型或离场。

从资产性质上看，房产价值稳定，且有房人群相对来说有一定的优质性，要平台完全放弃房抵这块蛋糕也不太可能，因此，在房抵贷大退后，符合监管限额标准的房信贷业务应运而生。

从字面上看，房信贷就是平台面向有房借款人提供的小微资金周转服务。但与房抵贷不同，房信贷不需要借款人抵押房产，本质上属于信用借款，房产只作为风控审核手段，而非债权担保。

但房信贷与纯粹的信用借款又有明显的不同，如前文所说，信用借款的风控是围绕借款人征信来展开，但房信贷的风控则采取了“既看信用，也看资产”的双重策略。这也是业内房信贷平台的主要风控手段。

那么，房信贷资产的抗风险能力如何呢？

从资产端来看，房子是个人、企业资产的重要组成部分，与户籍、公积金等社会关系息息相关，对借款人有一定的社会约束力。

从房产的保值性来看，一线及核心二线城市的房产价格相对稳定，其他区域房价波动较大，大家在选择平台的时候可以多留意一下。

目前，P2P行业内主打房信贷产品的平台并不多，比较具有代表性的是贵州地区的芦苇下载。

企业贷

由于企业借款项目金额普遍较高，平台做大额企业借款项目，付出同等的成本便可获得更高的利润。因此，在限额令出台之前，企业贷也曾经是P2P的热门资产。

不过今天来看，企业贷不仅没有了当年的风光，其在经济下行周期暴露出来的风险更是堪称致命。

一方面，近年来经济下行压力加大，实体日渐式微，再加之去杠杆制约了市场流动性，企业的债务风险开始显现，与实体经济联系紧密的企业贷，自然难逃这一劫。

另一方面，企业贷单个借款项目金额普遍较大，与网贷小额分散的定位是相悖的，进一步丧失了存在的价值。

之所以说企业贷风险较大，除了与外部环境、政策环境相关以外，企业借款业务本身也有极大的不确定性存在。

长期以来，民营企业困境难纾，在国家扶持中小微的政策号召下，银行资金向中小微企业倾斜，从某种意义上来说，是在和网贷“抢”，由此便加大了网贷行业获取优质企业借款项目的难度。

银行的资金成本低、风控手段成熟，经过银行筛选之后，优质借款企业流向银行，留给网贷的便是真正意义的“次级债”了。

对于普通出借人来说，企业贷资产的风险点并不那么容易识别。

从去年几家“大”平台爆雷的案例就能发现，企业贷里藏的猫腻实在是太多了，假标、自融、壳公司借款等等。所以火凤凰提醒大家，尽量避开企业贷。过去就有实体企业靠网贷饮鸩止渴。

未来几年宏观经济还将继续承压，大部分小微企业都在悬崖边上，还会有更多企业铤而走险，最终蒙受损失的还是出借人。

从去年雷潮期间网贷主流资产的表现来看，个人信贷、房信贷最为坚挺，涉及企业借款的债务链条率先断裂，曾经备受追捧的车贷则是全线溃败。

事实上，在经过几轮周期和市场考验之后，网贷行业资产端格局已经基本形成了，小额信贷类资产未来将成为行业主流。

对于出借人来说，这类资产逻辑清晰，业务模式简单易懂，一定程度上也降低了网贷出借的风险。总之，大家谨记一条原则：不投看不懂的业务。